北京溪谷资产 · 宏观周期与货币信用
全球供应链主导权从西方转移至中国，使西方"没钱了"，也使中国获得趋势性货币发行能力——A股正从周期性波动转向趋势性上行，指数增强是承接流动性释放的最佳工具。
第2期 · 特邀拆解人民币汇率三大幻觉，论证CFETS指数11年纹丝不动是"有管理浮动"的本质；3.88万亿顺差未形成外储是用财政补贴换取工业体系主导权；黄奇帆预言+《求是》首提=人民币进入趋势性升值周期。
第3期3月头部机构集体唱空却全部落空。复盘拜登"定时炸弹"论、克鲁格曼二十年打脸史，指出西方经济学聚焦需求端的盲区 vs 中国供给端底色，结论指向中证500（48%科技+30%周期+22%其他）。
第4期一部完整日本经济史：战后复兴→产业升级→广场协议泡沫→半导体被拆解→汽车失守。衰败根源不是"资产负债表衰退"，而是主权不独立、产业被外部锁死。中国在天花板、经济纵深、金融纪律、领导力量上截然不同。
第5期上半年A股花团锦簇：有带露盛放的科技，也有落地沾尘的"老登"。从央行宽松基调讲起，拆解指数与行业剧烈分化，复盘06年有色、09年重估、15年水牛、19年蓝筹四轮行情特征，落到制造业微笑曲线两端的价值重估。
第6期7月A股超预期下行的连锁传导链：美股AI估值两大假设动摇→韩国高杠杆被拉爆→A股跟随下杀，叠加长鑫上市资金抽离预期。核心判断：下行由外部冲击与短期资金压力放大，而非基本面恶化；7月已是长周期攻守转换低点。
第7期弗里德曼说通胀是货币现象，但前提是供给端稳定。当逆全球化让供给从隐藏变量变成灰犀牛，传统框架失效——货币是肉体，供求失衡才是灵魂。